MMF: Světová ekonomika odolává výzvám, růst zůstane stabilní

Navzdory přetrvávající inflaci a geopolitickým nejistotám si globální ekonomika v roce 2024 udrží stabilní růst na úrovni 3,2 %, vyplývá z nejnovější zprávy Mezinárodního měnového fondu (MMF) o světovém ekonomickém výhledu.

Světová ekonomika čelí řadě výzev, přesto prokazuje pozoruhodnou odolnost, konstatuje zpráva MMF zveřejněná 16. července 2024. I přes obavy z možné recese v některých velkých ekonomikách zůstává globální růst stabilní.

Ekonomika si drží stabilní trajektorii růstu

Podle prognózy MMF dosáhne světová ekonomika v letošním roce růstu 3,2 % a v roce 2025 mírně zrychlí na 3,3 %. Tyto odhady se shodují s dubnovou předpovědí, což naznačuje, že globální ekonomika si i přes různá rizika udržuje stabilní směr.

Hlavní faktory ovlivňující světovou ekonomiku:

• Přetrvávající inflační tlaky, zejména ve službách
• Postupná normalizace měnové politiky centrálních bank
• Rostoucí obchodní napětí mezi velkými ekonomikami
• Zvýšená politická nejistota v různých částech světa

Inflace komplikuje práci centrálních bank

Zpráva MMF upozorňuje na přetrvávající inflaci, zejména v sektoru služeb, která komplikuje snahu centrálních bank o návrat měnové politiky k normálu. Zatímco celková inflace v mnoha zemích klesá, jádrová inflace (bez volatilních cen potravin a energií) zůstává nad cílem centrálních bank.

Podle MMF se zvýšila rizika vyšší inflace, což zvyšuje pravděpodobnost delšího období vysokých úrokových sazeb. Pro centrální banky tak vzniká složitá situace, kdy musí vyvažovat potřebu krotit inflaci s rizikem přílišného utlumení ekonomického růstu.

„Mix politik by měl být pečlivě načasován s cílem dosáhnout cenové stability a doplnit vyčerpané rezervy,“ uvádí zpráva MMF.

Rozdíly mezi regiony a zeměmi

Zpráva MMF poukazuje na významné rozdíly v ekonomické výkonnosti jednotlivých regionů a zemí. Zatímco některé ekonomiky prokazují pozoruhodnou odolnost, jiné čelí větším výzvám.

USA: Americká ekonomika zůstává překvapivě silná s robustním trhem práce a solidními výdaji spotřebitelů. MMF však varuje před riziky spojenými s rychlým růstem mezd a možným přehřátím ekonomiky.

Eurozóna: Ekonomický růst v eurozóně je mírnější s přetrvávajícími rozdíly mezi členskými zeměmi. Energetická krize a inflační tlaky nadále ovlivňují ekonomickou aktivitu v regionu.

Čína: Druhá největší ekonomika světa čelí výzvám v podobě slabé domácí poptávky a problémů v realitním sektoru. MMF však poznamenává, že silný čínský export pomáhá vyvažovat některé z těchto domácích problémů.

Doporučení MMF pro tvůrce politik

V kontextu složitých ekonomických podmínek dává MMF tvůrcům politik po celém světě několik klíčových doporučení:

1. Zaměřit se na cenovou stabilitu: Centrální banky by se měly soustředit na snížení inflace k cílovým hodnotám, i když to může znamenat delší období vysokých úrokových sazeb.
2. Posílit finanční dohled: S ohledem na nedávné turbulence v bankovním sektoru je důležité posílit finanční dohled a monitorování rizik.
3. Vytvářet fiskální rezervy: Vlády by měly pracovat na vytváření fiskálních rezerv a zároveň zajistit cílenou podporu pro nejzranitelnější skupiny obyvatel.
4. Provádět strukturální reformy: Země by měly pokračovat v realizaci strukturálních reforem s cílem zvýšit produktivitu a řešit dlouhodobé ekonomické výzvy.

Jak uvádí Ira Kalish, hlavní globální ekonom Deloitte, tato doporučení MMF zdůrazňují potřebu obezřetného a vyváženého přístupu k hospodářské politice v současném nejistém prostředí.

Výhled zůstává nejistý, rizika převažují

Ačkoli MMF zůstává v otázce globálního ekonomického výhledu opatrně optimistický, zdůrazňuje, že rizika výrazně převažují směrem dolů. Současnou trajektorii světového růstu by mohla narušit případná eskalace geopolitického napětí, další otřesy na finančních trzích nebo neočekávané šoky v dodavatelských řetězcích.

MMF vyzývá k posílení mezinárodní spolupráce při řešení globálních výzev, včetně změny klimatu a prevence ekonomické fragmentace. Zpráva zdůrazňuje, že koordinovaná globální akce bude klíčová pro zajištění udržitelného a inkluzivního ekonomického růstu v příštích letech.

„Světová ekonomika prokázala pozoruhodnou odolnost, ale cesta vpřed zůstává nejistá. Bude vyžadovat obezřetnou politiku a mezinárodní spolupráci k zvládnutí výzev, které před námi stojí,“ uzavírá zpráva MMF.

Pro Česko jako malou otevřenou ekonomiku, která je silně závislá na globálních ekonomických trendech, jsou zjištění MMF obzvlášť relevantní. Česká národní banka a vláda budou muset pečlivě sledovat světový vývoj a přizpůsobovat své politiky tak, aby zajistily stabilitu a růst tuzemské ekonomiky v tomto složitém globálním prostředí.

I když globální ekonomický výhled zůstává nejistý, zpráva MMF poskytuje cenný vhled do současných trendů a budoucích výzev. Pro tvůrce politik, firmy i jednotlivce bude zásadní zůstat informovaní a připravení přizpůsobit se měnícím se ekonomickým podmínkám.